2月9日，洪濤股份(002325.SZ)收到深交所下發的關注函，要求公司說明長期未完成限制性股票回購的原因。

值得注意到，上述股票回購事件主要是，洪濤股份于2017年發布第三期限制性股票激勵計劃(下稱“第三期股票激勵計劃”)，該計劃擬向激勵對象授予5500萬股限制性股票，因公司2020年營業收入增長率不達標，公司第三期限制性股票激勵計劃預留限制性股票第三個解鎖期解鎖條件未成就。隨后，公司注銷第三個解除限售期23名激勵對象不符合條件的約74萬股限制性股票，但是截止目前為止公司并未完成回購。

股權激勵對員工來說是一種好事，但鈦媒體APP發現，洪濤股份一邊激勵員工，一邊對員工進行降薪，這種行為屬實讓人摸不著頭腦，洪濤股份對員工降薪的行為背后究竟發生了什么？

(資料圖)

一邊激勵員工，一邊降薪

洪濤股份第三期股票激勵計劃分首次限制股和預售限制股兩部分，其中首次授予4700萬股，占公司股本總額3.91%，占計劃授予股票總數的85.45%；預留800萬股，占公司股本總額0.67%，占計劃授予股票總數的14.55%。這兩種限制股都有三個業績考核指標，首次限制股的業績考核指標以2016年為基數，2017年-2019年公司營業收入增長率分別不低于12%、24%、36%。預售股的三個考核指標也是以2016年為基數，2018年-2020年公司營業收入增長率分別不低于24%、36%、48%。

裝飾裝修業務是洪濤股份的主營業務來源，其經營模式為銷售及服務+生產及采購，2017年-2019年洪濤股份分別實現營收33.31億元、39.36億元、40.31億元。鈦媒體APP發現，公司營收在增加，員工工資卻不升反降。以銷售費用為例，根據公司披露的銷售費用中的員工薪酬，計算得出的各年度銷售人員年薪，波動也較大。2017年-2019年分別為28.69萬元、13.79萬元、12.81萬元。走勢與營收增長相反。

在這種情況下，洪濤股份的人員流失愈發嚴重，第三期股票激勵計劃開始實施時，公司還有2275人，沒想到實施之后，全體員工僅有828人，其中銷售人員和生產人員波動最大。

洪濤股份員工降薪和員工流失的背后，究竟是什么原因在作祟呢？

業績連虧三年，跨界教育賽道反成“累贅”

洪濤股份是國家高新技術企業，也是廣東省第一家建筑裝飾上市企業，主營業務是裝飾、設計、職業教育、學歷教育等。

鈦媒體APP注意到，洪濤股份的業績已連續多年虧損。2020年-2021年，公司分別實現營收35.69億元、25.91億元，同比分別下降11.76%、27.40%；歸母凈利潤分別虧損3.50億元、2.20億元。

這還未完，2022年1-9月，洪濤股份實現營業收入12.01億元，同比下降39.55% ；歸母凈利潤虧損-2.54億元。同時，洪濤股份預計2022年實現營業收入13.4億元-14億元；預計2022年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5.83億元-6.6億元，較上年同期下降164.97%-199.96%；對應預計實現扣非后歸屬凈利潤虧損6億元-6.67億元。由此可以看出，洪濤股份業績將連虧三年。

洪濤股份在2014年開始布置教育板塊，公司明確了實行“裝飾+教育”雙主業的發展，隨后收購了北京尚學跨考教育科技有限公司(簡稱北京尚學）、學爾森等多家教育公司。2015年，洪濤股份收購了北京尚學70%股份，產生2.39億元商譽。在三年業績承諾期內，尚學跨考有兩年未完成業績承諾。2021年北京尚學實現營收3305.09萬元，同比減少29.85萬元；凈利潤虧損138.42萬元，同比增加54.52%。但從營收結構上來看，裝飾收入仍然是洪濤業務的主要收入及利潤來源，而教育收入在不斷下將，營收由2019年的4.53億元下降到2021年的1.32億元。2021年公司裝飾收入23.62億元，占比91.17%，教育僅占比5.07%，相比2020年的營收占比下降了5.31%。此外，由于北京尚學兩年連續虧損，洪濤股份2020年-2021年，分別對北京尚學計提商譽減值準備5729.78萬元、3516.07萬元，可以看出北京尚學并沒有給洪濤業務帶來新的增長點，反倒成為新的“累贅”。

此外，洪濤股份業績連續三年虧損的原因還有以下三點：一是受疫情影響，公司采取更為審慎的經營戰略，新簽訂單數量略有減少，導致營業收入有所下滑；二是公司工程施工緩慢，應收賬款回收相對緩慢，導致相關應收賬款及資產減值損失增加；三是銀行貸款融資成本增加導致財務費用增長。(本文首發于鈦媒體APP,作者|李若菡)

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