全球最大規模的智能手機芯片公司高通(QCOM.US)公布了令人失望的業績預測數據，暗示全球移動端設備需求仍然低迷，全面復蘇期未至。該公司股價在盤后交易中大幅下挫，一度跌超7%。高通周三在一份聲明中表示，預計公司第三財季營收將為81億至89億美元，遠低于分析師預測的92.5億美元這一平均預期。高通第二財季(截至3月26日)的業績數據顯示，公司總營收同比下降17%，至93億美元；該公司公布的利潤(扣除某些特殊項目)為每股2.15美元，兩者基本符合分析師普遍預期。

更詳細的財報數據顯示，高通的與全球智能手機相關銷售額同比下降17%，至61億美元，分析師平均預期為53億美元。汽車業務銷售額較上年同期增長20%，至4.47億美元，超出分析師預期。聯網設備的銷售額與分析師預期基本相符，達到13.9億美元，同比下滑24%。

智能手機需求端疲軟，核心處理器庫存堆積

(資料圖)

這一最新的業績前景顯示了高通在應對整個智能手機行業低迷時所面臨的艱難挑戰。對手機的疲軟需求導致了智能手機核心處理器——SoC芯片的庫存不斷積累——該芯片產品是高通的最主要營收來源。

高通首席執行官克里斯蒂亞諾·阿蒙(Cristiano Amon)向投資者承諾，一旦手機制造商解決了庫存問題，訂單就會反彈。然而，實現這一反彈所需要的時間可能比投資者所擔心的時間要更長。

該公司目前預計，到2023年，手機端的總市場規模將以較高級別的個位數百分比萎縮(即0%-10%之間)。高通預計，客戶減少庫存可能還會持續兩個季度。阿蒙說，中國的需求尚未恢復到高通和其他公司預期的水平。

“市場共識和總體預期是，中國市場將會從低迷之中反彈?！备咄–EO在與分析師的電話會議上表示?！暗牵覀冞€沒有看到這些積極的跡象。”

高通仍嚴重依賴智能手機市場——2023年第二財季的營收來源

該公司的主要產品是世界上許多知名智能手機品牌的核心SoC芯片，以及基于各種功能的手機處理器，后者包括：蘋果(AAPL.US)的重要設備供應商，將iPhone產品與高速數據網絡連接起來的調制解調器芯片。高通的另一大塊利潤來自支撐所有現代化移動網絡的基礎技術的授權——無論手機制造商是否使用高通品牌的芯片，他們都要支付這筆費用。

高通首席財務官 Akash Palkhiwala在業績電話會議上表示，該公司的“僅限調制解調器”客戶(高通對蘋果的稱呼)在今年早些時候備貨后，訂購的這一零部件規模減少了。但他強調，這并不是對iPhone需求蓋棺定論性質的評論。當蘋果在美東時間周四美股收盤后公布財報時，投資者將更好地了解這款設備的銷售表現。

高通業績指引不及預期，盤后股價迅速走弱

從長遠角度來看，總部位于圣地亞哥的高通希望通過銷售更多的用于汽車、網絡、計算和可穿戴設備的芯片來減少對智能手機芯片的依賴。阿蒙表示，該公司正在考慮通過收購來加速這種多元化模式。

高通的很大一部分產品銷售額來自中國的智能手機制造商——這些客戶是全球最大的芯片買家。新冠疫情封鎖曾極大程度限制了消費者支出，但高通表示，目前還沒有出現迅速的反彈。

財報公布前，高通股價今年迄今累計僅僅約3%，遠遠落后于美股芯片股的整體漲幅，堪稱全球芯片股風向標的費城半導體指數今年以來漲幅高達16%。公布財報和不及預期的業績指引后，高通股價盤后一度跌超7%，截至發稿跌6.67%至105.30美元。

高通股價在盤后大幅走弱，主要因業績指引遠不及分析師預期，在投資者看來，這些預測數據意味智能手機這一核心業務的復蘇步伐未能跟上預期，因此高通股價在短期內可能因預期未能兌現而面臨回調。

如上所述，高通目前預計到2023年，手機端的總市場規模將以較高級別的個位數百分比萎縮(即0%-10%之間)，預計客戶去庫存時期可能還會持續兩個季度，因此高通業績以及全球智能手機芯片需求的拐點可能出現在下半年。

高通這一預期與存儲芯片同行的預期基本一致，三星電子、SK海力士以及美光科技(MU.US)這些存儲巨頭近期紛紛表示，存儲芯片最艱難的時刻即將宣告終結，行業下半年有望迎來全面復蘇。

高通重要合作伙伴三星電子預計，隨著季節性高峰的到來，市場需求可能將于今年下半年恢復，但外部環境的不確定性預計將持續，競爭將加劇。該公司在一份聲明中表示:“隨著全球經濟復蘇的跡象延續，預計下半年智能手機市場的銷售數量和價值都將有所增加。”

高通預計第三財季營收將為81億至89億美元，遠低于分析師預測的92.5億美元這一平均預期。該公司公布的預測數據還顯示，預計高通在第三財季的每股利潤總區間為1.20美元至1.70美元，相比之下，分析師平均預期則高達2.20美元;其中，高通預計，第三財季調整后的每股利潤(NON-GAAP)區間1.70美元至1.90美元，分析師平均預期的調整后每股利潤則為2.13美元。

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