核心觀點

今年迎峰度夏期間，或仍會出現區域性的缺電現象。據中電聯預計，今年夏季全國可能有2000萬-3000萬千瓦的電力缺口。根據地區限電停電、電力缺口以及電力需求側管理的情況判斷，華北地區、四川、安徽、山東、廣東、廣西、海南等地，可能會面臨一定保供壓力。后續關注兩大情形變化：一是南方來水增加，改善云南、四川等地電力供給；二是厄爾尼諾加劇，對工業生產，以及相關地區產業鏈的擾動。

(相關資料圖)

報告摘要

近期高溫天氣情況如何？——主要呈現三個特征

一是出現時間早、高溫日數為歷史同期最多。二是覆蓋范圍廣、極端性顯著。今年6月，有13個省份氣溫達到/突破2018年以來同期最高值。三是華北高溫日數顯著偏多、極端性強。

今年還會缺電嗎？——預計還會出現區域性缺電

全國層面，一是官方判斷今年部分省份仍會出現用電緊張；二是中電聯預計全國存在2000萬-3000萬千瓦的電力缺口；三是從實際用電層面來看，當前用電負荷維持高位。

省份層面，綜合官方信息來看，華北地區、四川、安徽、山東、廣東、廣西、海南等地，可能面臨一定的保供壓力。一是部分省份已明確今年夏季將會出現電力缺口，包括華北地區（持續高溫下將達到1000kW）、四川（750萬kW，小于去年）、安徽（缺口1200萬kW，去年約為1080kW）山東（缺口1000萬kW）。二是個別地區已進行限電或電力需求側管理。如廣東、廣西、海南，國家能源局南方監管局在5月召開三?。▍^）頻繁停電專項整治階段性工作會，如浙江出臺電力需求側管理辦法、內蒙古包頭對部分高耗能企業限電一周。三是水電大省四川、云南出現嚴重“缺水”。

高溫缺電有何影響？——工業生產或受影響

一方面，多地規定高溫天氣下需減少或停止戶外工作。另一方面，缺電情況下，地方通常優先保障居民用電，其次才是工業用電。

從去年川渝的經驗來看，高溫缺電對工業增加值會帶來不利影響。2022年8月，四川、重慶，工業增加值當月同比分別下滑超10%，兩省市合計拖累當月全國工業增加值增速0.84個百分點。

后續有哪些關注點？——南方來水增加、厄爾尼諾加強

一方面，南方降水增加，或改善云南、四川等地電力供應。以云南為例，近期云南來水增多，對電解鋁行業的用電管理已放開。

另一方面，若厄爾尼諾現象加強，或對部分缺電省份的重要產業鏈造成擾動，如廣西、山東、新疆、云南等地則是電解鋁重鎮（各地產業梳理見圖表6）。此外，厄爾尼諾發生后，北方干旱天氣或加劇，對農業生產也會造成一定影響。

報告目錄

（一）近期高溫天氣情況如何？

今年以來，我國高溫天氣主要呈現以下三個特征。

一是出現時間早、高溫日數為歷史同期最多，據國家氣候中心數據，截至6月30日，我國平均高溫（日最高氣溫≥35℃）日數為4.1天，比常年同期（2.2天）偏多，為1961年以來歷史同期最多。

二是覆蓋范圍廣、極端性顯著。據國家氣候中心數據，全國有301個國家氣象站日最高氣溫達到極端事件標準，其中110個氣象站日最高氣溫達到或突破歷史極值。省份層面，今年6月，有13個省份氣溫達到/突破2018年以來同期最高值。

三是華北高溫日數顯著偏多、極端性強。據國家氣候中心數據，截至6月30日，華北地區（京津冀魯豫）高溫日數9.8天，較常年同期（4.6天）偏多，為1961年以來歷史同期第四多。從多個指標綜合來看，今年6月21日至30日高溫過程綜合強度為今年以來最強，極端性也是近10年來6月最強。

后續，預計華北黃淮等地還將迎來多次高溫天氣。據國家氣候中心預測，今年盛夏7-8月，我國華北、華中中部和南部、西南地區東北部等地氣溫較常年同期偏高1-2℃，還將出現階段性高溫過程。

（二）今年還會缺電嗎？

綜合官方信息來看，今年迎峰度夏期間，或還會出現區域性的缺電現象。

1、全國層面：可能有2000萬-3000萬千瓦的電力缺口

綜合官方、行業協會等多方面信息，今年迎峰度夏期間，電力供需形勢或仍偏緊，存在電力缺口。

一是官方判斷今年部分省份仍會出現用電緊張。在4月12日國新辦舉行“權威部門話開局”系列主題新聞發布會上，國家能源局綜合司司長、新聞發言人梁昌新表示，“預計今年全國最大電力負荷可能超過13.6億千瓦，較去年有較大的增長。據研判，今年我國全國電力供應總體有保障，部分省份在高峰時段可能會出現用電緊張”。

二是中電聯預計今年全國存在2000萬-3000萬千瓦的電力缺口。據中電聯相關負責人表示，“正常氣候情況下，預計2023年全國最高用電負荷13.7億千瓦左右，比2022年增加8000萬千瓦左右。若出現長時段大范圍極端氣候，則全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦左右”，“進入夏季，華東、華中、南方等部分區域在用電高峰時段可能會存在電力缺口，預計全國存在2000萬-3000萬千瓦的電力缺口”。

三是從實際用電層面來看，當前用電負荷維持高位。據國家電力調度控制中心數據，6月以來，國家電網經營區域最大用電負荷超過8.44億千瓦，西北、華北等地區用電負荷增速較快，與去年同期最高用電負荷相比，增速分別達8.81％、3.21％。據南方電網有關負責人介紹，“目前，南方電網今年最高負荷達2.22億千瓦，接近歷史最高，廣西、海南用電負荷分別多次創新歷史新高”。

2、省份層面：部分地區明確有電力缺口

今年夏季，預計華北地區、四川、安徽、山東、廣東、廣西、海南等地，仍面臨一定保供壓力。

1）部分省份已明確今年夏季將會出現電力缺口，包括華北地區（持續高溫下將達到1000kW）、四川（750萬kW，小于去年）、安徽（缺口1200萬kW，去年約為1080kW）山東（缺口1000萬kW），如四川能源監管辦在6月29日表示，“今年成都大運會舉辦時間正值四川電網迎峰度夏保供攻堅期，全省電力缺口約750萬千瓦，加之四川火電機組因長時間高負荷運行，非停及出力受阻頻發，保障電力安全穩定運行和可靠供應形勢依然嚴峻復雜”。

2）個別地區已進行限電或電力需求側管理。如廣東、廣西、海南，國家能源局南方監管局在5月召開三?。▍^）頻繁停電專項整治階段性工作會，并在6月下旬到廣西進行專項整治監管調研；如內蒙古包頭對部分高耗能企業限電一周，據上海有色金屬網報道，近日包頭地區高耗能企業將被限電一周，當地光伏硅片拉晶企業受到影響；如浙江出臺電力需求側管理辦法，指導企業進行“機器換人”、合理調產等方式，在用電低谷時期進行生產。

3）水電大省四川、云南“缺水”。水電在四川、云南電力結構中分別占70%、80%左右。但今年以來，四川、云南水電發電量持續下滑，5月降幅進一步擴大。5月份，云南水力發電量同比下降43.1%，4月為下降41.9%；四川水力發電量同比下降24.4%，4月為下降11.9%。在四川、云南等水電大省影響下，5月全國水力發電量下降32.9%，降幅較4月擴大7個百分點。

（三）高溫缺電有何影響？

高溫缺電將對工業生產造成一定影響。

一方面，多地規定高溫天氣下需減少或停止戶外工作。如山東近日規定，“日最高氣溫達到40℃以上，當日應當停止露天作業；日最高氣溫達到37℃以上至40℃以下，全天戶外露天作業時間不得超過5小時”。

另一方面，缺電情況下，地方通常優先保障居民用電，其次才是工業用電。如根據四川電力交易中心總交易師張勇林介紹，過去四川省工業、商業、民用電量比為6∶2∶2，在去年夏季高峰期變為2∶2∶6，工業用電量減少四成，每天讓渡3億度電給民用。

從去年川渝的經驗來看，缺電對工業增加值會帶來不利影響。2022年8月，四川、重慶嚴重缺電，工業增加值當月同比分別為-11%、-18.2%，當月全國工業增加值同比+4.2%。2021年，四川、重慶工業增加值分別占全國的4.2%、2.1%，也就是說，8月川渝地區拖累全國工業增加值0.84個百分點。

（四）后續有哪些關注點？

后續，需關注以下兩種情形演變，對電力供給以及生產帶來的影響：

一方面，南方降水增加，或改善云南、四川等地電力供應。以云南為例，近期云南來水增多，對電解鋁行業的用電管理已放開。據云南電力負荷管理中心及云南電力調度控制中心信息，“隨著省內進入雨季，以及兩江上游來水逐漸增加，經專班綜合研判決定，自6月17日起全面放開目前管控的419.4萬千瓦負荷管理用電負荷。若后續電力供需形勢發生較大變化，專班將適時研究、及時調整用能管理計劃”。

另一方面，若厄爾尼諾現象加強，或對工業生產造成不利影響，部分產業鏈或面臨擾動。據北京日報官網文章《高溫天氣是否是厄爾尼諾“惹禍”？今年北方較大概率比常年更熱》，“厄爾尼諾是一種氣候現象，一般持續9-12個月。一旦發生‘厄爾尼諾事件’，赤道中、東太平洋海表溫度會出現持續、大范圍異常偏暖”。若后續高溫持續，或對部分地區產業鏈造成不利影響。以去年四川高溫限電為例，四川限電影響鋰鹽、硅料生產，碳酸鋰和硅料價格出現階段性上漲。后續，若厄爾尼諾現象加強，或對部分缺電省份的重要產業鏈造成擾動，如廣西、山東、新疆、云南等地是電解鋁重鎮。

此外，干旱天氣或對農業生產造成一定影響。據新華網文章《氣象專家：厄爾尼諾將給我國帶來哪些影響？》，厄爾尼諾發生后，“由于北方降水偏少，容易發生干旱，如2002年華北、黃淮部分地區出現夏秋連旱，2006年中東部大范圍秋旱，2018年秋季黃淮、江淮等地階段性干旱等”。

本文作者：華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜（執業證號：S0360518090001），來源：華創證券 (ID:Open_Mind_27)，原文標題：《【華創宏觀·張瑜團隊】今年高溫會缺電嗎？——每周經濟觀察第26期》

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