3月25日，協鑫能科(002015.SZ)股價跌停，截至發稿，報9.00元，跌幅為10.00%。

西南證券股份有限公司研究員王穎婷于2021年3月24日發布的研報《協鑫能科(002015)：碳中和下新能源運營與綜合能源服務雙線拓展》認為，公司是天然氣發電領域龍頭企業，綜合布局有風力發電、垃圾發電、生物質發電、燃煤熱電聯產等領域，現已成為國內領先的新能源發電運營商。1)碳達峰碳中和政策下風光運營占比將大幅提升，天然氣發電有望較快增長，公司受益于整體行業高增長。2)2020H1并網裝機容量為3170.64MW，其中燃機熱電聯產2497.14MW，風電215MW，清潔能源供應占比達90%，公司風電在建儲備項目多，2020年搶裝后預計投產超過300 MW，此外公司持續收購優質運營資產，天然氣及風電裝機增長為公司帶來主要增量。3)公司圍繞新能源發電領域持續開拓配售電、儲能、電力需求側管理、數據中心等領域，儲備IDC約11000個機柜的備案，市場化售電業務超過130.5億千瓦時，拓展能源綜合服務業務。4)積極探索REITs 或可助力盤活存量資產，后續分紅可期。

研究員預計協鑫能科2020-2022年EPS分別為0.61/0.74/0.91元，對應PE為14x/11x/9x，預計未來三年歸母凈利潤增速超過20%，給予公司2021年15倍估值，首次覆蓋，給予“買入”評級，對應目標價11.1元。