上周五晚間，招商銀行(600036.SH、3968.HK)發布年報。2020年招商銀行實現營業收入2904.82億元，同比增長7.7%;歸屬于該行股東的凈利潤(凈利潤，下同)973.42億元，同比增長4.82%。

截至2020年末，招商銀行總資產超8.36萬億元，其中貸款和墊款總額5.03萬億元，較上年末分別增長12.73%、11.99%;不良貸款536.15億元，較上年末增加13.4億元;不良貸款率1.07%，較上年末下降0.09個百分點，整體保持平穩。

不過，長江商報記者注意到，素有“零售之王”美稱的招行，去年零售金融業務由于計提信用減值較多，增收不增利。報告期內，該行零售金融業務實現營業收入1563.14億元，同比增長8.01%，該業務稅前利潤638.34億元，同比下降3.89%，占該行稅前利潤的52.13%，同比下降4.57個百分點。

年報顯示，去年招行計提信用減值損失及其他資產減值損失共計650.25億元，同比增長6.32%。其中零售金融業務分部計提該項資產減值損失366.4億元，同比增長31.27%。

而在批發金融板塊中，去年招行的資產管理業務表現較為突出。報告期內，招行全資子公司招銀理財管理的理財產品余額(不含結構性存款)102.45萬億元，表外理財產品募集資金余額排名市場第二。

招行同時宣布，將為招銀理財引入摩根大通集團旗下的摩根資產管理作為戰投，對招銀理財增資26.67億元，以提升招銀理財的經營管理能力。

此外，招行還將收購總部位于浙江的臺州銀行14.8559%股權。交易完成后，招行對于臺州銀行的持股比例將提升至24.8559%的股權，成為后者第一大股東。

四季度盈利207億帶動業績增速回正

與以往幾年相比，由于突如其來的疫情沖擊，監管政策密集出臺、國內外形勢復雜多變、金融市場劇烈波動等一系列挑戰，招行業績增速有所防滑。2017年至2019年，招行各年度凈利潤同比分別增長13%、14.84%、15.28%，去年也是近四年中唯一一年凈利潤增速低于10%的年份。

但分季度來看，在去年第二季度業績增速轉為-13.32%之后，第三季度招行凈利潤增速回正，同比基本持平。前三季度凈利潤766.03億元，同比減少0.82%，第四季度單季度實現營業收入690.52億元，同比增長11.42%，凈利潤207.39億元，同比增長32.7%，使得全年業績增速止跌回升。

從收入結構上來看，凈利息收入仍是招行最主要的收入來源。2020年，招行實現凈利息收入1850.31億元，同比增長6.9%，占營收的比例為63.7%。

不過，需要注意的是，受到資產端利率下降影響，去年LPR多次下調，同時銀行業積極落實國家減費讓利政策，新發放貸款利率下降幅度較大，以及在更加靈活適度的貨幣政策引導下，市場利率下行，票據融資、債券投資和同業資產收益率下降明顯，去年招行凈利息收益率2.56%，同比下降9個基點，承壓明顯。

此外，報告期內，招行實現非利息凈收入1054.51億元，同比增長9.15%，占比36.3%。其中，凈手續費及傭金收入794.86億元，同比增長11.18%。其他凈收入259.65億元，同比增長3.36%。其中公允價值變動凈損失16.62億元，主要因非貨幣基金投資分紅增加導致基金估值下降，但也因非貨幣基金投資分紅增加，使得該行錄得投資收益191.62億元，同比增長21.5%。

截至2020年末，招行資產總額83614.48億元，較上年末增長12.73%;貸款和墊款總額50291.28億元，較上年末增長11.99%;負債總額76,310.94億元，較上年末增長12.23%;客戶存款總額56283.36億元，較上年末增長16.18%。

期末，招行不良貸款總額536.15億元，較上年末增加13.4億元;不良貸款率1.07%，較上年末下降0.09個百分點;撥備覆蓋率437.68%，較上年末上升10.90個百分點;貸款撥備率4.67%，較上年末下降0.30個百分點。

零售金融業務稅前利潤下降

作為“零售之王”，零售金融業務依舊是招行的金字招牌。

2020年，招行零售金融業務實現營業收入1563.14億元，同比增長8.01%，占該行營業收入的53.81%，同比上升0.15個百分點。但零售金融業務稅前利潤638.34億元，同比下降3.89%，占該行稅前利潤的52.13%，同比下降4.57個百分點。

對于零售金融業務營收增長而稅前利潤下降，招行也作出解釋，稱該業務本期計提的信用減值損失較多。

年報顯示，報告期內，招行計提信用減值損失及其他資產減值損失共計650.25億元，同比增長6.32%。其中零售金融業務分部計提該項資產減值損失366.4億元，同比增長31.27%，而批發金融業務計提該項資產減值損失283.17億元，同比減少7.6%。

基于此，報告期內，招行零售金融業務成本收入比34.65%，同比上升了0.91個百分點。

長江商報記者進一步梳理發現，由于客戶基金配置需求爆發，招行的財富管理業務表現較為突出。

截至2020年末，招行零售理財產品余額22171.72億元，較上年末增長17.72%。報告期內招行實現非貨幣公募基金銷售額6107.04億元，同比增長177.88%，實現代理信托類產品銷售額4691.2億元，同比增長38.19%。

不過，受疫情影響，銀行代理保險業務線下接觸客戶難度增加，去年招行實現代理保險保費840.15億元，同比下降10.92%。

從整體上來看，去年招行實現零售財富管理手續費及傭金收入258.4億元，同比增長32.8%，為零售業務中收入增速最高的項目。

截至2020年末，招行零售客戶1.58億戶(含借記卡和信用卡客戶)，較上年末增長9.72%;管理零售客戶總資產余額89417.57億元，較上年末增長19.32%。

信用卡業務上，截至2020年末，招行信用卡流通卡9953.16萬張，較上年末增長4.44%;流通戶6670.93萬戶，較上年末增長3.42%。

值得注意的是，受全球疫情影響，疊加國內宏觀經濟低位運行、結構調整深入推進等多因素影響，招行信用卡資產質量在去年上半年呈現一定波動，逾期規模及不良等相關指標面臨短期階段性上升的壓力。隨著國內疫情防控取得成效，招行信用卡各項風險指標在去年下半年起趨于穩定。

截至2020年末，招行信用卡貸款不良率1.66%，較上年末增長0.31個百分點，較2020年上半年末下降0.19個百分點。

截至2020年末，招行零售貸款總額26,439.53億元，較上年末增長13.57%，占該行貸款和墊款總額的55.89%，較上年末上升0.16個百分點。零售不良貸款余額216.9億元，不良貸款率0.82%，較上年末上升0.09個百分點，其中，小微不良貸款率0.63%，較上年末下降0.18個百分點;消費貸款不良率1.47%，較上年末上升0.29個百分點。

擬收購臺州銀行股權

與零售金融業務相比，招行批發金融業務業績增速較快。

2020年，招商批發金融業務實現營業收入1170.39億元，同比增長6.49%，占該行營收的43.71%;稅前利潤507.67億元，同比增長12.7%。報告期末，招行的公司客戶數達到223.32萬戶，較上年末增長6.42%。

截至2020年末，招行的公司貸款總額為17589.51億元，較上年末增長8.29%，占該行貸款和墊款總額的比例為37.18%，較上年末下降1.71個百分點。公司貸款不良率1.69%，較上年末下降0.36個百分點，境內對公非違約客戶的風險暴露加權平均違約概率0.74%，較上年末下降0.25個百分點，公司貸款資產質量保持穩定。

報告期末，招行的公司客戶存款余額35085.57億元，較上年末增長18.67%;日均余額33617.42億元，較上年增長16.14%。

特別值得一提的是，在資產管理業務上，截至2020年末，招行全資子公司招銀理財管理的理財產品余額(不含結構性存款)102.45萬億元，較上年末增長11.87%。其中表外理財產品余額占比達99.97%，表外理財產品募集資金余額排名市場第二。

報告期內，招銀理財實現營業收入37.72億元，同比增長近73倍;凈利潤24.53億元，同比增長111.6倍。

而為了提高招銀理財的經營管理水平，推進招商銀行的綜合化經營戰略，響應金融對外開放的政策，招行宣布招銀理財擬引入外部戰略投資者摩根資產管理。

公告顯示，摩根資產管理是摩根大通集團資產管理板塊在亞洲的投資部門和主要運營實體。本次增資由摩根資產管理出資26.67億元，其中5.56億元計入招銀理財的注冊資本。增資完成后，招銀理財的注冊資本將由50億元增加至55.56億元，招行持股90%，戰投摩根資產管理持股10%。

此外，招行還宣布，為貫徹落實國家普惠金融戰略，更好地服務實體經濟、服務小微客戶，該行擬購買平安信托和平安人壽合計持有的臺州銀行14.8559%股權。

截至目前，招行已持有臺州銀行10%股權，交易完成后，招行將持有臺州銀行24.8559%的股權，成為后者第一大股東。

資料顯示，臺州銀行成立于2002年，是全國首家以市場化方式組建的城商行。2020年，臺州銀行實現營業收入100.96億元，凈利潤38.44億元。期末總資產和凈資產分別為2757.12億元、224.1億元。(記者蔡嘉)