進入中國市場三十余年，百威亞太(01876.HK)產品、業績雙雙遇到挑戰。

近日，百威亞太發布2020年業績。報告期內，百威亞太的收入、股權持有人應占正?；缋謩e為55.88億美元(約合363.67億人民幣)、5.57億美元(約合36.25億人民幣)，同比下降12.4%和43.96%。百威亞太認為，2020年的業績下降，主要是餐飲渠道受疫情影響，最終公司啤酒銷量減少。

不過，長江商報記者梳理當前幾家上市啤酒的業績發現，截至目前，百威亞太是唯一一家業績出現大幅下降的啤酒品牌。同期，青島啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒的凈利潤增幅分別為18.86%、3.30%和14.43%。華潤啤酒雖然沒有公布具體業績，但據其披露，2020年，公司股東應占溢利增幅超過50%。

而除了業績壓力外，百威亞太作為中國市場唯一的高端啤酒品牌的地位也有所動搖。近年來，由于內地啤酒行業總量幾乎停滯增長，本土酒企紛紛開始高端、次高端啤酒布局。以兩大龍頭為例，2010年前后，青島啤酒、華潤啤酒幾乎同步開始增加高檔產品線。截至2020上半年，青島啤酒高端產品在“青島啤酒”品牌銷量的46.44%;華潤啤酒旗下的次高端及以上產品銷售也在二季度率先恢復增長，同比增幅為2.9%。

凈利潤下降超四成

2020年，百威亞太的營收、凈利潤出現同步下滑。

2月下旬，百威亞太對外披露2020年業績。截至2020年12月31日，百威亞太的收入為55.88億美元(合約364億元)，同比下降12.4%，股權持有人應占正?；缋麨?.57億美元(合約36億元)，同比下降43.96%。

公告中，百威亞太將業績下滑原因歸結于新冠疫情所影響餐飲渠道而導致的啤酒銷量減少。數據顯示，2020年，百威亞太的啤酒總銷量為81.12億公升，同比下降12.1%。其中，中國市場銷量、收入齊跌。2020年，百威亞太在中國市場的銷量同比下降10%，全年收入下降11%，正常化除息稅折舊攤銷前盈利同比減少20.1%。據了解，中國市場是百威亞太的主要收入來源，收入份額占比在70%左右。

長江商報記者梳理了已披露業績的國內上市啤酒企業。2020年，青島啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒三家企業的營收分別為277.60億元、109.46億元、42.49億元，同比分別變動-0.80%、7.18%、0.13%;凈利潤分別為22.01億元、10.77億元和5.69億元，同比分別提高18.86%、3.30%和14.43%。

華潤啤酒目前只對外公布了業績預告，2020年，預計其公司股東應占溢利增幅超過50%。數據顯示，2019年，華潤啤酒公司股東應占溢利為13.12億元，按此粗略估計，華潤啤酒2020年公司股東應占溢利至少為19.68億元。因此，以中國市場的表現來看，百威亞太成為上述上市啤酒企業中唯一一家業績大幅下滑的企業，但從收入、凈利潤規模來看，百威亞太仍是行業第一。

不過，長江商報記者注意到，在疫情之前，百威亞太的經營便已初顯頹勢。2019年，百威亞太在港交所上市，而上市當年百威亞太業績便開始小幅下滑。根據財報，2019年，百威亞太收入、股權持有人應占正?；缋謩e65.46億美元和9.94億美元，同比變動1.8%和-1.78%，出現增收不增利情況。

對此，透鏡公司研究創始人況玉清在接受長江商報記者采訪時表示：“總體而言，啤酒是個得渠道者得天下的市場，在絕大多數的啤酒消費場景下，對啤酒品牌的選擇并不是消費者完全自主決定的，更多取決于商家提供什么樣的選擇，所以啤酒的銷量很大程度上是依賴渠道的。本土啤酒品牌雪花、青啤和燕京在渠道尤其是下沉渠道方面擁有巨大的優勢，這一點是百威不足的地方，它的市場很容易被掌握渠道優勢的本土品牌滲透，所以丟失地盤是難免的。”

啤酒高端市場競爭加劇

即使疫情影響下的業績下滑可以逐步修復，但百威亞太如今面對的壓力還有中國高端啤酒市場越來越激烈的競爭。

百威啤酒在1984年就已經進入中國，百威亞太是百威英博整合亞太市場業務之后而設立的子公司，目前主要市場包括中國、印度、韓國、日本及越南。據了解，百威亞太現負責運營亞太地區超過50個啤酒品牌組合，包括保衛、時代、科羅娜，以及福佳、凱獅、哈爾濱等?？梢哉f，百威啤酒是中國市場最早的高端啤酒品牌，多年來，在中國高端啤酒市場一枝獨秀。

然而，隨著消費觀念更迭，加上國內啤酒產量逐漸穩定，低價競爭帶來的盈利增量有限，高端化市場成為啤酒企業新一輪決勝點。

2010年左右，青島啤酒開始調整產品結構，率先推出“奧古特”、“逸品純生”兩款高端產品，向聽裝、精釀等高附加值產品轉型升級。2015年，青島啤酒又繼續推出高端產品“鴻運當頭”。 截至2020上半年，青島啤酒高端產品實現銷量97.1萬千升，占公司總銷量的22.04%，占“青島啤酒”品牌銷量的46.44%。

幾乎同時，同為國產啤酒兩大龍頭之一的華潤啤酒也借助豐富產品組合及增加高檔產品銷售的策略，逐漸進入中高端啤酒市場。不僅如此，華潤啤酒還通過外延收購強化高端產品布局。

2019年4月，華潤啤酒以23.55億港元的作價，向喜力集團收購了喜力中國等7家公司的股權。據了解，喜力集團是產量排名世界第二的啤酒釀造公司，旗下產品定位一直是國際化高檔路線。因此，受喜力中國帶動，2019年，華潤啤酒中高檔啤酒銷量較2018年增長8.8%，整體平均銷售價格上升2.8%。2020上半年，在疫情等因素影響下，華潤啤酒的次高檔及以上啤酒銷量在二季度恢復增長，同比增幅為2.9%。

記者 曹雪嬌