在碳中和的刺激下，長期不溫不火的股價突然飆漲，股東要減持套現了。

3月16日晚，地處湖南長沙的華銀電力(600744.SH)披露股東減持計劃，其重要股東湖南湘投控股集團有限公司(簡稱“湘投控股”)擬在未來三個月，減持公司不超過3%股權。

股東拋出減持計劃的背后，是華銀電力近期股價大幅上漲。今年2月10日，農歷春節休市前最后一個交易日，其股價為2.36元/股，3月17日，股價最高達6.25元/股，一個月內漲幅達1.6倍。

2015年，湘投控股因旗下公司被華銀電力通過發行股份收購而成為華銀電力股東，至今已超過5年。

華銀電力主要從事電力生產，裝機規模尤其是火電，處于湖南省龍頭地位，也是湖南省發電板塊唯一A股上市公司，為湖南電力供應提供了重要支撐。

不過，華銀電力的經營業績并不好看。Wind數據顯示，2000年至2019年的20年，公司扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)累計虧損47億元。

股價七連板股東要減持

股價接連飆漲后，股東減持來了。

華銀電力披露，公司持股5%以上股東湘投控股擬在今年3月23日至6月22日，通過集中競價及大宗交易方式減持所持有的公司股份合計不超過5343.37萬股，即不超過公司總股本的3%。

目前，湘投控股持有華銀電力2.09億股股份，占公司總股本的11.73%。

湘投控股入股華銀電力已有5年之久。

2015年，華銀電力實施重大資產重組，公司通過向中國大唐集團公司、大唐耒陽發電廠、湖南湘投地方電力資產經營有限公司(簡稱地電公司)等股東發行股份，收購湘潭公司100%股權、張水公司35%股權及耒陽全部經營性資產(包括相關負債)，交易作價合計為28.22億元。

本次重組后，地電公司獲得約2.09億股華銀電力股份，占華銀電力總股本的11.73%。

2017年，遵循湖南國企改革思路，湘投控股對地電公司進行吸收合并。因此，湘投控股承接了地電公司全部資產負債，其中，就包括華銀電力11.73%股權。

入股5年來，湘投控股一直未采取通過協議轉讓、二級市場減持等方式退出。

或許，這與華銀電力的股價不溫不火有一定關系。

華銀電力重組之時，發行價為3.05元/股。2015年，重組之時恰逢A股處于大牛市行情，華銀電力股價最高觸及15.50元/股。此后，股價一路下跌，2018年開始，回落至3元左右，去年2月4日，最低只有1.93元。

湘投控股所持股份在2017年3月31日后開始解除限售，可能是華銀電力股價一直處于低位，湘投控股沒有好的減持時機。

如今，機會來了。

今年2月10日，華銀電力股價為2.36元/股。2月18日，農歷春節后復市第一個交易日，公司股價就開始上揚，當日漲幅為5.08%，到今年3月5日，股價已經超過3元。

此時，碳中和概念火熱，華銀電力股價趁勢上攻，連收七個漲停板。至3月16日，股價達5.85元/股。3月17日，股價弱震蕩上行，最高達6.25元/股，較今年2月10日的股價已經上漲了164.83%。

湘投控股本次擬減持的上限為5343.37萬股股份，如果以3月16日收盤價計算，預計其將套現約3.13億元。

針對股價上漲后披露減持計劃，湘投控股稱，是出于自身經營發展及資金需求考慮。

盈利能力弱有息負債逾百億

二級市場上股價長期不溫不火，與華銀電力盈利能力較弱有一定關系。

華銀電力系1993年1月以定向募集方式設立的股份有限公司，1996年9月，公司在上交所掛牌上市。2003年9月，因國家電力體制改革，湖南省電力公司持有的公司股份被全部行政劃轉給中國大唐集團公司。2006年7月，公司完成股權分置改革。

華銀電力主營業務為電力生產，主要從事火力發電業務，同時經營水電、風電以及售電業務。截至目前，公司仍然是湖南省火電裝機最大的發電企業。截至去年6月底，其在役裝機容量為584.55萬千瓦，其中：火電裝機容量524萬千瓦，水電裝機容量14萬千瓦，新能源裝機容量46.55萬千瓦。公司依托大唐集團，火電裝機容量占全省各大集團統調公用火電機組容量的29.25%，處于龍頭地位。

顯然，華銀電力在保障湖南省電力資源方面作出了重要貢獻。

不過，公司火電業務占比較高，受電力煤價格波動等因素影響，多年來，公司經營業績不理想。

1996年，華銀電力上市當年，公司實現營業收入5.20億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為1.56億元。1997年至2000年，其實現的凈利潤分別為1.93億元、1.31億元、1.98億元、1.77億元，存在一定幅度波動。

然而，從2002年開始，公司長期處于或微利或虧損狀態，2008年、2017年，年度虧損金額均超過10億元。

扣非凈利潤方面，2008年至2015年的8年，為持續虧損。2016年勉強扭虧為盈后，2017年再度虧損，并延續至2019年。

總體上，2000年至2019年的20年，有8個年度的扣非凈利潤為正、12個年度為負。20年，累計虧損金額約為47億元。

去年前三季度，公司扣非凈利潤為-0.24億元，仍然處于虧損狀態。

除了與煤炭價格變動有關外，華銀電力重資產運營，也讓其背負著較為沉重的財務壓力。截至2020年9月30日，公司總資產183.32億元，其中流動資產只有46.50億元，占比約為25.37%。

華銀電力債務較多。截至去年三季度末，公司有息負債合計為102.11億元，貨幣資金只有10.80億元，資產負債率約為83.73%。(記者 明鴻澤)

關鍵詞： 華銀電力 股東 減持