尚處于成長期的正海生物(300653.SZ)迎來了股東的密集減持。

2月18日晚，正海生物發布控股股東、實際控制人減持計劃期限屆滿的公告。從去年8月5日至今，公司實控人秘波海累計減持了公司5%股權。

2017年5月，正海生物登陸深交所創業板。一年后，限售股陸續解禁，股東減持大戲上演。目前，上市前潛伏的兩只基金已經完成清倉退出。

公司二股東、創始人也在密集減持。長江商報記者粗略統計，一二股東已通過二級市場減持套現近6億元。

正海生物是一家高新技術企業，立足再生醫學，以提供修復和重建人體組織的再生醫學產品、改善生命質量為目標。公司稱，其上市產品贏得了數以萬計醫患用戶的信賴與支持。

數據顯示，2013年以來，正海生物實現了營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)持續增長。

技術驅動毛利率超90%

規模不大的正海生物依靠技術驅動，形成了穩定的盈利能力。

2020年，受疫情影響，正海生物的經營承受了較大壓力，但依舊實現了增長。前三季度，其營收、凈利潤和扣非凈利潤分別為2.16億元、0.95億元、0.89億元，同比增長7.39%、19.74%、15.95%。

這一業績已經大幅超出了市場預期。正海生物在半年報中表示，公司業務收入來自于醫院口腔、神經外科等外科科室，是疫情之下基本無法正常開放的科室，尤其是口腔相關科室和醫院，至5月才得到一定程度的恢復，公司面臨了前所未有的壓力與挑戰。

目前，正海生物尚未披露2020年度全年經營業績情況，機構預測，其全年營業收入、凈利潤為3.38億元、1.31億元，同比增幅在20%左右。

長江商報記者發現，公開披露的始于2012年的經營業績，正海生物營業收入和凈利潤均保持兩位數增長。加上2020年的機構預估數，2013年至2020年的8年間，正海生物實現了業績持續快速增長。

正海生物主營業務為生物再生材料的研發、生產與銷售，已上市口腔修復膜和皮膚修復膜等軟組織修復材料，和骨修復材料等硬組織修復材料兩大系列產品。或許基于較高的技術含量，正海生物的產品毛利率頗高。2012年以來，公司毛利率均超過90%。

正海生物持續進行研發投入。2019年，公司研發投入為0.21億元，占營業收入的7.65%。

一二股東減持套現近6億

在經營持續向好之際，正海生物出人意外地迎來了股東大規模減持。

正海生物成立于2003年，由秘波?？刂频恼＜瘓F及Longwood共同出資241萬美元設立。

上市之前，正海生物共計有7名股東，除了創始人股東正海集團及Longwood外，另外五名股東分別為鼎輝華泰管理的鼎暉維鑫、鼎暉維森，藍基金、嘉興正海、煙臺創新，其中，嘉興正海為員工持股平臺。

2017年5月16日，正海生物在創業板掛牌上市。2018年5月22日開始，部分限售股解禁，股東隨即開始減持。最先披露減持的是鼎暉維鑫、鼎暉維森，減持理由為基金到期。當時，二者合計持股9%。到2019年6月底，兩只基金均完成清倉，獲利退出。

緊隨其后的是藍基金，上市初期，其持有公司3.75%股權。去年上半年，藍基金完成了清倉退出。煙臺創新動作更為迅速，在2018年二三季度就完成了清倉。

從2018年四季度開始，公司創始人股東、二股東Longwood步入減持行列。2019年、2020年，Longwood幾乎是每個季度都進行了減持操作。

值得一提的是，二股東Longwood不僅是公司創始人股東，上市之初其持股比達14.85%，而且其還向公司投入了技術，隨后轉化為公司上市產品。Longwood由Qun Dong100%控制，Qun Dong還擔任了正海生物副董事長。

目前，Longwood對正海生物的持股比下降至9.27%。

Longwood的大幅減持曾引發市場高度關注。去年底，有機構調研正海生物時曾提及二股東減持。正海生物方面答復稱，二股東減持主要是資金需求，Qun Dong與全體董事會成員一起參與公司的決策，如有后續技術的產業化，雙方會保持持續的良好溝通，本著對公司和股東利益有利的方式有效決策和推動。

三年限售期滿后，控股股東、實控人秘波海也開始減持。去年8月5日至今年2月3日，秘波海共計減持5%股權，持股比從42.53%降至37.53%。

據長江商報記者粗略統計，本次減持，秘波海套現約3.70億元，二股東Longwood套現約2.07億元，一二股東合計套現約5.77億元。

綜上，截至目前，IPO之前的七大股東，已有六大股東實施了減持，其中四名股東完成清倉退出。

隨著股東大規模減持，二級市場上，正海生物的股價承壓。從后復權價看，去年7月15日，公司股價最高達127.03元/股，當時，秘波海尚未減持。但這是迄今為止的頂點，隨后，股價不斷下行，今年2月4日，下行至最低點，為69.41元/股。緊接著的幾個交易日，股價有所回調，2月23日為72.53元/股，較頂點時下跌了42.90%。(明鴻澤)

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